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Carrefour : Oddo abaisse l'objectif à 18 euros

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(CercleFinance.com) - Oddo réouvre ce matin le dossier Carrefour et l'aborde sur un ton passablement pessimiste : “fini les chimères, retour à la dire réalité des fondamentaux”, écrivent les analystes qui restent “neutres” sur la valeur. Leur objectif de cours est abaissé de 20 à 18 euros après ajustement en baisse des prévisions. Oddo n'identifie pas de point d'entrée avant un éventuel repli sur les 16 euros.

En Bourse de Paris ce matin, le titre Carrefour, qui a perdu plus de 40% de sa valeur depuis le début de l'année, recule de 1,6% à 18,3 euros, quand l'indice CAC 40 baisse parallèlement de 0,5%.

Une fois encore, le groupe de distribution français a remis sa stratégie sur le métier. Selon les spécialistes d'Oddo, “le redressement du groupe est pour nous clairement décalé d'au moins deux ans (2014)”, quand la dimension spéculative du dossier n'est plus aussi manifeste.

Même à son niveau actuel, l'action n'est pas encore revenue à des cours d'achat. Oddo estime qu'il faudrait qu'elle baisse sur les 16 euros pour que l'on puisse parler de point d'entrée.

En effet, la dégradation des performances opérationnelles risque de mettre sous pression la notation de la dette du groupe. Oddo estime aussi que le dividende au titre de 2011 devrait être ajusté à 0,92 euro, contre 1,08 euro en 2010.

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