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Carrefour : Nomura toujours neutre avant les résultats

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(CercleFinance.com) - Nomura réitère son conseil 'neutre' sur le titre Carrefour avant que le groupe de distribution ne fasse état, le 8 mars prochain, de résultats annuels qui ne devraient pas receler de surprise. Leur objectif de cours demeure inchangé à 18 euros. En Bourse de Paris ce matin, l'action Carrefour se tasse de 0,4% à 18,7 euros.

Selon le bureau d'études, les comptes 2011 ne devraient pas surprendre, le groupe ayant déjà lancé un (énième) avertissement sur ses résultats en janvier.

'Nous pensons que Carrefour annoncera une réduction de 30% de son dividende à 0,76 euro par action', pronostiquent les spécialistes, après notamment la scission d'avec la filiale à bas coûts Dia, qui générait de 10% à 15% du cash-flow libre.

'Nous pensons aussi que le groupe annoncera formellement la fin du déploiement du concept Carrefour Planet, compte tenu de ses performances discutables'.

Au final, les analystes jugent que l'amélioration des résultats et la restauration de la confiance 'prendra du temps' : le nouveau patron Georges Plassat, qui prendra effectivement ses fonctions le 2 avril, devrait poursuivre d'abord poursuivre stratégie actuelle, dont les premiers résultats ne devraient pas se faire sentir, commercialement ou sur les comptes, avant le 2nd semestre.

Bref, si le titre appelle à ses niveaux actuels un intérêt spéculatif, 'nous ne voyons aucune raison de le conseiller à l'achat étant donné sa valorisation élevée' de 11,6 fois les résultats attendus en 2012, calcule Nomura.

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