(Cercle Finance) - La Deutsche Bank vient de relever son objectif de cours sur Carrefour à 50E, contre un précédent objectif de 46E, tout en confirmant sa recommandation d'achat. Cet ajustement reflète la confiance renforcée de la banque allemande dans l'amélioration des marges du numéro deux mondial de la distribution.
Estimant que l'année 2006 ne devrait pas voir de changement significatif de l'environnent prix en France, la Deutsche Bank valorise désormais les activité de Carrefour en France sur la base de 1,9 fois le capital employé, ce qui porte la fair value de Carrefour à 51E par action. En appliquant une décote de 5% au ratio Valeur d'entreprise/EBITDA du concurrent Tesco, la fair value de Carrefour s'établit à 49E par action. L'objectif de cours de 50E s'obtient en effectuant une moyenne de ces deux approches.
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