(Cercle Finance) - Credit Suisse maintient son opinion Sous-performance et son objectif de cours de 45 euros sur Carrefour, après la publication - mardi soir - du chiffre d'affaires trimestriel du géant de la distribution.

L'analyste précise que l'activité du deuxième trimestre est ressortie en ligne avec les prévisions mais a dépassé les attentes là où il y avait le plus d'inquiétudes, à savoir dans les hypermarchés en France. Ceux-ci ont vu leur chiffre d'affaires en organique s'accroître de 1,4%, soit 260 points de base de plus que la prévision du bureau d'études.

Toutefois, Credit Suisse souligne que le directeur financier du groupe a suggéré que le résultat opérationnel courant sur l'ensemble du premier semestre serait ' plus ou moins stable ', en raison d'un repositionnement des prix en Italie et d'un environnement toujours difficile en France. Bien que le distributeur maintienne ses objectifs annuels, le broker a légèrement révisé à la baisse ses propres prévisions, réduisant son estimation de résultat opérationnel courant de 1,5%.

Si les ventes du deuxième trimestre se sont avérées robustes, Credit Suisse pense que la ' guerre ' [des distributeurs] ne sera gagnée que sur le long terme. Carrefour ne cherche pas à mener une politique de prix agressive, or l'analyste considère que c'est précisément ce dont il a besoin sur de nombreux marchés clés.

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