(CercleFinance.com) - Sanford C. Bernstein a renouvelé mercredi son opinion 'sous-performance' et son objectif de cours de 23 euros sur Carrefour après la publication des résultats annuels du distributeur.

Le courtier fait remarquer que le groupe a fait mieux que prévu, en dévoilant des performances solides, à la faveur d'une croissance de ses marges en France, un élément qui a permis de compenser le tassement des chiffres à l'international.

S'il reconnaît que le redressement du marché français se poursuit, Bernstein note que la dynamique se ralentit quelque peu avec une croissance de 4ème trimestre inférieure à celle du 3ème.

Malgré ces éléments, le broker estime que Carrefour continue de sous-performer Casino, dont la croissance organique est ressortie à 4,5% en 2013 contre seulement +2,3% pour Carrefour.

'La croissance des résultats de Carrefour est principalement liée à une dynamique de reprise plutôt qu'à une croissance durable et interne', résume Bernstein.

Copyright (c) 2014 CercleFinance.com. Tous droits réservés.
Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.