(CercleFinance.com) - Oddo BHF confirme son conseil Neutre sur la valeur et ajuste son objectif de cours à 19 E après l'annonce des résultats.

Le bureau d'analyses souligne la baisse de l'Ebit semestriel 2017 de 12% en déclaré à 621 ME (-28.6% en organique), soit une réalisation proche de ses attentes (631MEe), mais inférieure de 7% par rapport au consensus (669MEe).

' L'ampleur du réajustement du consensus (-14%) va mettre le titre sous forte pression dans les prochaines semaines. En attendant d'avoir la vision stratégique de M. Bompard (qui intégrera inévitablement un plan de réduction de coûts), nous restons prudents car les fondamentaux nous semble fragilisés dans un univers de la distribution en bouleversement ' explique Oddo BHF.

Les analystes indiquent qu'à l'exception de l'Asie où la Chine a fortement réduit ses pertes (Ebit semestriel de la zone de +12ME contre une perte anticipée comme au S1 2016), il y a eu des mauvaises surprises dans toutes les autres zones.

' L'ampleur de la baisse opérationnelle anticipée aujourd'hui (-12% soit Ebit 2017 de l'ordre de 2 070ME) constitue de fait un warning pour le marché. Dans le même temps, le groupe abaisse sa guidance de ventes de +3-5% à +2-4% '.

Oddo BHF ajuste son Ebit 2017 à 2 070 ME, soit -290 ME (-12%).

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