(CercleFinance.com) - HSBC a abaissé mercredi sa recommandation sur le titre Carrefour de 'neutre' à 'sous-pondérer', s'inquiétant notamment des performances du groupe au niveau européen. L'objectif de cours est ramené de 22 à 21 euros.

Le courtier explique qu'après 3,4 milliards d'euros de cessions d'actifs au cours des 18 derniers mois, l'attention du marché devrait de nouveau se porter sur les performances opérationnelles du distributeur.

S'il estime que les marges bénéficiaires pourraient s'améliorer en France cette année, tout particulièrement au premier semestre grâce à un effet de base favorable, HSBC se dit plus inquiet au sujet de la situation en Europe au vu de l'absence de reprise et des pressions sur les ventes.

Il estime par ailleurs que la prime sur laquelle se traite actuellement le titre (PER de 15x pour 2014 contre 12,3 pour le reste du secteur) est 'injustifiée'.

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