(CercleFinance.com) - Berenberg Bank a initié jeudi la couverture de Carrefour avec une recommandation d'achat et un objectif de cours de 37 euros, faisant du titre sa valeur préférée ('top pick') au sein du secteur.

L'analyste estime que le groupe est bien positionné pour maintenir sa dynamique favorable en France et au Brésil et tirer parti du redressement espagnol.

Pour Berenberg, sa stratégie multi-formats lui confère par ailleurs un profil défensif via la capacité de répondre rapidement aux changements de besoins du consommateur via une offre différenciée.

Le professionnel explique que les performances opérationnelles de Carrefour devraient notamment profiter d'une amélioration du 'mix' des ventes grâce aux magasins de proximité et de son exposition grandissante à l'Amérique Latine.

Au niveau de la valorisation des titres, Berneberg note que le distributeur se traite à 17,9x ses bénéfices attendus pour 2015, au-delà de sa moyenne de 13,3x à cinq ans, mais en ligne avec la moyenne de ses homologues européens (18,1x), un niveau qu'il juge justifié au vu du redressement du groupe et d'une rentabilité améliorée.

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