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Carrefour : Bernstein reste à 'performance en ligne'

tradingsat

(CercleFinance.com) - Bernstein a maintenu mercredi son opinion 'performance en ligne' et son objectif de cours de 22 euros sur Carrefour, qualifiant de 'mitigée' la dernière publication de résultats semestriels du groupe.

L'analyste prend note de la mise en place d'un nouveau plan d'action, mais continue de percevoir des risques liés à son exécution.

Il rappelle que le distributeur table désormais sur un résultat opérationnel courant 2011 en baisse d'environ 15% par rapport à l'année dernière, saluant ce retour à une 'bonne dose de réalisme'.

Selon lui, cette révision à la baisse ne fait que refléter un repositionnement en vue d'une croissance sur le long terme, aux dépends d'une attention de court terme sur les marges ou les parts de marché.

'Notre première réaction face au plan d'action pour la France, baptisé 'Reset', a été plutôt favorable et nous considérons comme encourageant le fait de miser sur le déploiement du format Planet', ajoute-t-il.

Bernstein fournit toutefois trois raisons pour se montrer sceptique quant à sa réussite, à savoir (1) l'historique du groupe (2) le niveau de la concurrence et (3) le rôle des actionnaires activistes.

Il ajoute que l'action Carrefour ne semble pas particulièrement bon marché et que - bien que beaucoup de mauvaises nouvelles soient désormais intégrées dans les cours - il va falloir commencer à constater des premiers signes de succès avant d'assister à un véritable engouement autour des titres.

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