(CercleFinance.com) - Les analystes d'Aurel BGC sont à l'achat sur le titre Carrefour avec un objectif de cours fixé à 36 E. ' Notre opinion positive sur Carrefour reflète avant tout la volonté de jouer la spéculation qui pourrait s'emparer du titre avant l'AG et la sous valorisation du groupe dans une approche ' value ''.

'Nos différents scénarii, du projet de scission-IPO au démantèlement progressif, font apparaître une valorisation des actifs du groupe comprise entre 36E et 52E par titre ' indique le bureau d'étude.

La scission et cotation de Dia devra être adopté lors de l'AG du 21 juin prochain et la cotation pourrait avoir lieu le 5 juillet. ' Nous sommes toujours dubitatifs quand à l'intérêt pour Carrefour et Dia de se séparer ' indique Aurel BGC. ' Carrefour va ainsi se priver d'une activité très prometteuse en termes de croissance des ventes (7% par an estimé) et d'EBITDA (+10% par an hors éléments non récurrents), tout en supportant les coûts inhérents à la scission (environ 150 ME incluant les charges exceptionnelles et les coûts de disynergies) et le risque de voir un concurrent prendre un jour le contrôle de Dia '.

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