(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont réitère son opinion 'acheter' sur Cybergun avec un objectif de cours de 16,7 euros contre 16,4 euros avant, observant 'des leviers pour alimenter la croissance future.'

'L'exercice 2011-12 démarre sur une dynamique toujours forte, avec un CA en hausse de 50% sur les deux premiers mois. L'activité devrait être tirée à la fois par la croissance organique et les rachats réalisés en avril 2011', souligne l'analyste.

Selon Gilbert Dupont, les données pro forma 2010-11 intégrant les dernières acquisitions, surtout celle d'I2G, préfigurent l'amélioration mécanique de la marge opérationnelle courante à 12,5% et du bilan (gearing de 107% contre 140%).

Le bureau d'études ajoute que la levée de fonds en cours de 2,5 millions d'euros, garantie à hauteur de 75% par les dirigeants et principaux actionnaires, devrait conforter le groupe dans sa stratégie d'acquisitions ciblées tout en ramenant le gearing en dessous de 100%.

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