(Cercle Finance) - Après la publication des résultats trimestriels jugés 'mitigés', JP Morgan conserve sa position 'neutre' et son objectif de cours de 24 euros sur EADS.
Le broker indique maintenir sa prévision de bénéfice par action pour 2007 de 0,10 euro par action, mais réduire de 7% celle concernant 2008, à 1,85 euros, en raison d'une politique de prix qu'il considère défavorable et d'effets de change présentés comme négatifs pour Airbus.
JP Morgan ajoute que le résultat d'exploitation hors exceptionnel de 89 millions d'euros d'EADS s'est avéré nettement au-dessus du consensus (perte de 158 millions) et de sa propre estimation, à -492 millions d'euros, notamment en raison des coûts plus faibles que prévu d'Airbus.
L'analyste dit par ailleurs s'attendre à ce que le salon international du Bourget, qui se tiendra du 18 au 24 juin, permette l'enregistrement de commandes significatives concernant l'A350XWB et peut-être l'A380.
Cependant, le bureau d'études se dit inquiet du risque cyclique auquel sont confrontées les valeurs de l'aéronautique civil, au vu du recul des commandes d'avions observé depuis 2005, avec une baisse particulièrement forte pour Airbus en raison de pertes de parts de marché.
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