(BFM Bourse) - La banque suisse a initié à l'achat sa couverture sur le groupe spécialiste du diagnostic in vitro. Biomérieux signe la plus forte hausse du SBF 120 ce jeudi.

Dans un marché à l'encéphalogramme plat depuis quelques séances, Biomérieux se distingue en signant une belle hausse ce jeudi.

Le spécialiste du diagnostic in vitro utilisé par les laboratoires d'analyses ou les hôpitaux (notamment pour les maladies infectieuses) s'adjuge 4% vers 11h10, enregistrant la plus forte progression du SBF 120, le deuxième grand indice de la Bourse de Paris après le CAC 40.

L'action est portée par une initiation de couverture de la part de la banque suisse UBS avec une recommandation à l'achat et un objectif de cours de 129 euros. Au cours de clôture de mercredi (98,4 euros) cette cible accorde un potentiel de plus de 30% à l'action Biomérieux.

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"Serial innovateur"

La banque juge que Biomérieux est "un serial innovateur" qui est actuellement mal valorisé par le marché. UBS est notamment emballée par le système "Spotfire" qu'a lancé le groupe en 2023 pour renforcer son offre dans le diagnostic moléculaire des infections, un segment que la banque suisse voit croître fortement au cours de la prochaine décennie.

En se basant notamment sur des discussions avec des experts, UBS considère que ce système Spotfire pourrait permettre à la division biologie moléculaire du groupe de connaître une croissance annuelle moyenne de 10% de ses revenus entre 2024 et 2028, soit plus que la progression de 9% anticipée par le consensus. La banque suisse juge également que la prévision de ventes de Biomérieux pour Spotfire, c'est-à-dire 450 millions d'euros d'ici à 2028, s'avère prudente, l'établissement voyant un potentiel de hausse de 10% sur cette cible.

UBS estime par ailleurs que le deuxième plus important segment du groupe, la microbiologie, devrait accélérer sa dynamique. Historiquement située autour de 5%, en ligne avec celle de son marché, la croissance de ce segment pourrait se rapprocher de 7% par an en moyenne sur la période 2024-2028, selon ses projections.

Une valorisation attrayante

Plus largement, la banque table sur une hausse de 8% des revenus globaux de la société sur cette même période, contre 6% pour l'ensemble du secteur des "medtechs" européennes. Cette croissance vouée à s'accélérer (elle s'inscrivait à 6,6% en données comparables l'an passé) devrait porter le cours de Bourse de l'entreprise. UBS explique, en effet, que dans l'univers des "medtechs" européennes, une croissance plus forte que celle du marché a tendance à entraîner une appréciation des multiples boursiers.

L'action Biomérieux s'échange actuellement 24 fois les bénéfices attendus en 2024, ce qui représente une décote de 10% par rapport à la moyenne des "medtechs" européennes. Ce qui semble injustifié aux yeux de la banque suisse. L'établissement estime, au contraire, que Biomérieux mérite une prime de 18%.

"Cette prime est plus élevée que la prime moyenne de 10% sur cinq ans (de Biomérieux par rapport à son secteur, NDLR), mais elle reflète notre conviction que les bénéfices sont prêts à croître plus rapidement que le secteur grâce à des innovations qui transforment le marché", explique UBS.

En conclusion, la banque suisse estime que le cours de Bourse actuel de Biomérieux offre "un point d'entrée intéressant pour se positionner sur l'une des meilleures histoires de R&D dans l'univers des medtechs européennes".

En avril, Deutsche Bank avait également initié à l'achat sa couverture sur Biomérieux. La banque allemande était aussi encouragée par la valorisation attrayante de l'action, son offre de produits et la qualité de sa direction.