(CercleFinance.com) - Bryan Garnier a renouvelé vendredi son opinion 'neutre' sur Bic accompagnée d'une 'valeur intrinsèque' de 95 euros représentant un potentiel baissier de 11%.

Dans une note de recherche, l'analyste explique que la cession de Sheaffer, sa marque d'instruments d'écriture haut de gamme, à A.T Cross s'inscrit dans le cadre de la stratégie de 'maximisation de la valeur' du groupe qui a fait ses preuves jusqu'ici.

Alors que Sheaffer affichait un chiffre d'affaires annuel de l'ordre de 50 millions de dollars au moment de sa reprise par Bic en 1997, la marque n'a réalisé l'an dernier qu'un chiffre d'affaires de 27 millions, ajoute-t-il.

En termes de valorisation, le titre se négocie à l'heure actuelle sur un ratio 'valeur d'entreprise/Ebit' de 12,4x pour 2015, ce qui fait ressortir une prime de 29% par rapport à ses niveaux historiques, conclut BG.

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