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Bic : Aurel relève son objectif de cours à 65 euros

mercredi 31 mars 2010 à 11h16
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Aurel a réitéré ce matin son conseil d''achat' sur la valeur Bic en l'assortissant d'un relèvement de son objectif de cours de 58 à 65 euros. Cette décision fait suite à la journée investisseurs organisée hier en Floride par le spécialiste des briquets et des stylos jetables. Les perspectives de l'activité APP (Produits publicitaires et promotionnels), la quatrième branche du groupe, y ont été présentées.

Les produits APP sont principalement des instruments d'écriture comportant le logo ou un message marketing promouvant une entreprise. Cette branche représentait 23% du chiffre d'affaires de Bic en 2009 contre 12% en 2008, suite aux acquisitions d'Antalis Promotional Product (CA 2008 : 90 ME) et de Norwood PP (CA 2008 : environ 300 M$). Dans ce domaine, Bic se classe maintenant n° 1 aux Etats-Unis et n° 2 en Europe.

'Contrairement aux trois métiers historiques de BIC, l'activité des produits promotionnels se caractérise par une forte cyclicité, l'évolution de ce marché étant corrélée aux dépenses marketing des entreprises' commente Aurel qui estime que les ventes d'APP, après une baisse de 19% l'an dernier, devraient 'croître légèrement en 2010.'

Bic table sur des synergies de 11 millions d'euros l'an pour les branches Bic Graphic, APP et NPP. 'Non valorisées jusqu'à présent dans notre modèle, cette annonce nous amène à relever nos attentes de marge opérationnelle 2011 et 2012 de 4% et nos bénéfice net par action 2011 et 2012 du même ordre.' Aurel a donc relevé son objectif de cours sur la valeur.

Copyright (c) 2010 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.

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