(CercleFinance.com) - AlphaValue recommande d''alléger' concernant BIC et relève l'objectif de cours à 71 euros, contre 66,6 euros précédemment.

Le bureau d'études souligne qu'au premier trimestre, la croissance en Europe et en Amérique du Nord reste fragile.

'Rappelons que le chiffre d'affaires du premier trimestre ne représente qu'environ 20% des ventes annuelles, les 2ème et 3ème trimestres étant déterminants pour l'activité Papeterie (31% des ventes du groupe) du fait de la période de rentrée scolaire en Europe et Amérique du Nord', indiquent les analystes.

Selon eux, la forte amélioration de la rentabilité provient des effets volume et des effets positifs des restructurations sur la productivité, qui ont plus que compensé l'augmentation des dépenses de soutien aux marques.

Ils estiment qu'au deuxième semestre, la rentabilité opérationnelle pourrait être affectée par l'augmentation du prix des matières premières, les pertes de valeur liées aux cessions en cours, la volatilité des devises et l'effet base de comparaison.

Compte tenu des incertitudes évoquées pour le second semestre, le bureau d'études ne révise que légèrement à la hausse ses prévisions pour l'exercice en cours.

Copyright (c) 2011 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.