(CercleFinance.com) - AXA figure aux côtes des britanniques Aviva et Admiral parmi les trois valeurs préférées de Jefferies au sein du secteur européen de l'assurance ('Insurance Top Picks').

Le courtier américain rappelle que les assureurs du Vieux Continent ont signé un bon début d'année boursier en 2012, mais que leurs récentes performances laissent à désirer du fait des inquiétudes qui entourent la zone euro.

'Nous pensons que les valorisations actuelles intègrent un risque trop poussé de défaut de l'Espagne, AXA et Aviva étant tous les deux prisonniers d'une sorte de 'pataugeoire'', note le broker.

Il considère pourtant qu'AXA comme Aviva bénéficient d'une position de capital favorable avec le resserrement des spreads sur les obligations d'entreprise et les valorisations boursières attrayantes.

Concernant AXA, Jefferies souligne que le groupe d'assurance français a réussi à renforcer son capital grâce à la forte trésorerie générée l'an passé, ce qui lui assure un bon niveau d'investissement pour le futur.

S'il maintient sa recommandation d'achat sur AXA, le broker n'en réduit pas moins son objectif de cours de 17,1 à 14,8 euros.

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