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Axa : Le titre est bon marché selon credit suisse

tradingsat

(Tradingsat.com) - Credit Suisse a confirmé jeudi son opinion "Surperformance" et son objectif de cours de 17 euros sur AXA, dont le cours de bourse figure parmi les plus fortes baisses du CAC 40 (-3% à 11,85 euros à 15h50).

Le broker constate que le résultat net 2010 de l'assureur de 4 324 millions d'euros s'est révélé nettement inférieur à ses attentes (5 694 millions d'euros). Mais c'est en raison essentiellement de 943 millions d'euros de réduction d'écart d'acquisition attribuable au portefeuille américain de produits « Accumulator » de type « Variable Annuity ».

Hors éléments exceptionnels, non pertinents selon Credit Suisse, "dans l'ensemble, les chiffres sont conformes aux attentes". Ainsi, souligne-t-il, "le résultat sous-jacent de 3 901 millions d'euros est en ligne avec notre estimation de 3 896 millions d'euros et celle du consensus de 3 901 millions d'euros".

Enfin, sur le plan boursier, Credit Suisse juge qu' "AXA demeure bon marché par rapport aux autres grands noms du secteur", au vu notamment d'un PER 2012 de 5,9.


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