(CercleFinance.com) - Oddo BHF maintient son opinion 'surperformance' sur ASML, mais réduit son objectif de cours de 1150 à 950 euros, après des résultats trimestriels marqués par 'des commandes très décevantes et une révision de la guidance 2025 dans le bas de fourchette'.

Il souligne en effet que les prises de commandes nettes sont ressorties à seulement 2,6 milliards d'euros, clairement inférieures au consensus à 5,6 milliards, et qu'ASML ne vise plus un CA que de 30/35 milliards en 2025, contre 30/40 milliards précédemment.

Le bureau d'études révise ses prévisions 2025-26 en baisse de 10% en moyenne, mais estime que le titre se paye 23 fois l'EBITDA 12 mois prospectif contre une moyenne sur cinq ans de 27 fois, ce qui lui 'semble attractif pour se repositionner'.

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