(CercleFinance.com) - UBS dégrade sa position sur ArcelorMittal de Achat à Neutre et son objectif de cours de 25 à 19 euros. S'il pense toujours que le premier trimestre 2009 marquera le point bas en termes de résultats pour le groupe, l'analyste se déclare préoccupé par les déceptions suscitées par le rythme de la reprise.

Le broker abaisse de 20% sa prévision d'EBITDA pour le sidérurgiste à 8,8 milliards de dollars en 2009, contre un consensus de 11,5 milliards, après les résultats du quatrième trimestre et une reprise plus prudente des livraisons au second semestre.

Cependant, le bureau d'études pense que les résultats s'amélioreront en 2010 et que ses multiples de valorisation devraient se rapprocher du haut de leur fourchette historique.

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