(CercleFinance.com) - Citigroup Smith Barney annonce être passé d'une recommandation 'vendre' à 'conserver' sur le titre Arcelor-Mittal, en dépit d'un manque d'amélioration au niveau de la demande et de la dégradation de ses prévisions sur le groupe. Son objectif de cours reste de 15 euros.

'Les initiatives visant à multiplier les baisses de production, à diminuer les dépenses d'investissement et à réduire les dividendes sont des éléments positifs dans le contexte actuel de resserrement du crédit ('credit crunch')', estime l'analyste.

Du point de vue des fondamentaux, Citigroup note que la production mondiale d'acier est pour l'instant inférieure à la demande et qu'une amélioration technique des taux opérationnels devrait intervenir après les plus bas constatés au premier trimestre.

Il souligne toutefois que l'activité est faible sur le front des commandes et que la demande devrait se détériorer tout au long de l'exercice 2009.

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