(CercleFinance.com) - Tout en maintenant son opinion 'neutre' sur ArcelorMittal, Oddo BHF relève son objectif de cours de 26 à 29 euros, dans le sillage d'attentes rehaussées après une publication trimestrielle solide et avec une séquence qui 'devrait rester favorable'.

'Malgré de solides atouts (intégration en amont dans le minerai de fer, diversification géographique, structure financière, rachats d'actions) le profil du groupe reste intrinsèquement lié à la conjoncture sur laquelle la visibilité demeure réduite', juge-t-il cependant.

Dans sa couverture acier carbone, Oddo BHF juge le positionnement haut de gamme de SSAB et Voestalpine plus protecteur. Enfin, il considère que la valorisation d'ArcelorMittal 'n'est pas vraiment en support avec un multiple d'EBITDA 2025 de 4,8 fois'.

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