(CercleFinance.com) - Oddo BHF maintient sa note ' neutre ' sur le titre ArcelorMittal, avec un objectif de cours abaissé de 28 à 26 euros.

L'analyste rapporte que ArcelorMittal a été logiquement éprouvé par la séquence boursière récente avec une baisse de -14% sur la semaine écoulée qui limite la hausse à date à 1.3%, la performance la plus faible dans l'acier carbone.

Selon Oddo BHF, l'exposition US du titre constitue une source particulière de fragilité, avec 14% du CA réalisé aux USA.

Le broker met néanmoins la diversification géographique du groupe, sa structure financière ou encore sa politique généreuse de retour aux actionnaires (un nouveau programme de rachats d'actions a été annoncé le 7 avril).

Dans ce contexte, Oddo BHF table sur un T1 en repli avant une hausse au T2 'sans doute éphémère'.

' Les incertitudes actuelles devraient toutefois se refléter sur l'activité à partir du T3, ce qui nous conduit à ajuster de -7% nos prévisions annuelles à 7.1 Md$ (8% < consensus Visible Alpha) avec notamment l'adoption d'un scénario volumes plus conservateur ', conclut le bureau d'analyses.


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