(CercleFinance.com) - Nomura réaffirme son conseil 'achat' sur Alstom en réaction à ses résultats semestriels, tout en ajustant son objectif de cours sur 50 à 47 euros soit un potentiel de hausse qui reste selon lui supérieur à 30%.

'Nous reconnaissons que les sorties de trésorerie ont constitué une mauvaise surprise, mais nous pensons que l'endettement net a atteint son sommet', explique le broker, qui justifie l'abaissement de son objectif de cours par la hausse de l'endettement.

Nomura s'attend à une amélioration des nouvelles sur le front des commandes, avec certes une dynamique inerte des prises de commandes dans le domaine fossile, mais il se déclare davantage à l'aise avec le pipeline de projets.

'Nous prenons la confirmation des objectifs de marges opérationnelles pour les exercices 2011 et 2012 comme positifs, car démontrant la capacité d'Alstom à optimiser sa base de coûts pour protéger sa rentabilité', affirme le courtier.

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