(BFM Bourse) - L'équipementier ferroviaire a, en amont de ses résultats semestriels qui seront publiés le 17 novembre prochain, publié un aide-mémoire dans lequel le groupe a fait un point sur les commandes importantes de plus de 200 millions d'euros enregistrées au deuxième trimestre.

En amont de la saison des résultats trimestriels, plusieurs sociétés livrent les dernières informations susceptibles d'influencer leurs cours avant la fameuse "quiet period" (période de réserve) durant laquelle elles s'abstiennent de communiquer au marché.

Dans certains cas, les entreprises publient des documents ou organisent une dernière réunion (dite "pre-close'") avec les analystes. Avec parfois des réactions de marché à la clef.

Ce mardi 6 octobre, Forvia prend 7,2% en milieu d'après-midi alors que l'équipementier automobile a livré un message jugé "rassurant" par Barclays lors d'une conférence téléphonique. La banque britannique et Citi considèrent que ces indications signifient que le groupe devrait atteindre la fourchette haute de ses objectifs financiers pour 2026.

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Des prises de commandes supérieures aux attentes

Alstom n'est pas en reste. L'équipementier ferroviaire s'adjuge 5,2% vers 16h, signant l'une des plus fortes progressions du SBF 120.

En amont de ses résultats semestriels, qui seront dévoilés le 17 novembre, le fabricant du TGV a, lui, publié un "aide-mémoire".

Dans ce document, le groupe a notamment répertorié au titre du deuxième trimestre ses commandes de plus de 200 millions d'euros sur la période.

Alstom a notamment engrangé sur la période une commande de 3 milliards d'euros au Canada pour 313 voitures assorties de 15 années de maintenance, une commande d'1,2 milliard d'euros au Royaume-Uni pour 29 trains électriques ou encore une commande de 800 millions d'euros en Afrique du Sud et une commande de 750 millions d'euros en Israël.

In fine, Alstom a totalisé 6,83 milliards d'euros de prises de commandes de plus de 200 millions d'euros au deuxième trimestre de son exercice 2026-2027, clos en mars prochain. Au premier trimestre de ce même exercice, les commandes totales s'étaient établies à 2,6 milliards d'euros.

Citi écrit qu'avec ces 6,8 milliards d'euros de "grandes commandes", et des petites commandes qui, chaque trimestre, s'inscrivent généralement autour de 1,5 milliard à 2 milliards d'euros, le total des prises de commandes pour Alstom sur le trimestre s'échelonnerait entre 8,3 milliards d'euros et 8,8 milliards d'euros. Ce qui s'avère largement au-dessus du consensus (la prévision moyenne des analystes) Visible Alpha calé à 6,3 milliards d'euros pour les prises de commandes du deuxième trimestre, remarque Citi.

Le cash, le bât qui blesse

Ces solides prises de commandes sont également de bon augure pour la génération de trésorerie, qui reste de loin l'indicateur financier le plus scruté par les investisseurs chez Alstom.

"Ces prises de commandes plus élevées pourrait se traduire par une hausse des acomptes (et donc plus de cash généré, NDLR), même si nous estimons que les versements échelonnés intervenant après la montée en puissance de la production constituent les principaux moteurs de la trésorerie", explique Citi.

Alstom a par ailleurs confirmé ses objectifs pour l'ensemble de son exercice à savoir un flux de trésorerie positif une croissance de ses revenus en données comparables d'environ 5%, et une marge d'exploitation ajustée d'environ 6,5%.

"L'action monte en raison des prises de commandes et parce que la société a expliqué que tout était en ligne précédemment donc 'no news is good news'", explique un analyste.

Sur l'ensemble de 2026, Alstom reste en baisse de 35,7%. Ces dernières années, Alstom a connu un parcours boursier accidenté, avec un cours de Bourse divisé par près de trois depuis les plus hauts atteints en janvier 2021.

La société a échaudé à de nombreuses reprises les investisseurs sur sa génération de cash, notamment (mais pas seulement) à cause de l'intégration douloureuse du rachat du canadien Bombardier Transport.

Mi-avril, Alstom a sombré de 27,2% sur une seule séance après avoir passé un nouvel avertissement sur résultats,. Le groupe avait prévenu qu'il brûlerait autour de 1,5 milliard d'euros sur les six premiers de l'exercice 2026-2027. Le groupe avait déjà perdu près de 38% sur une seule séance en octobre 2023 pour des motifs similaires.