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Alstom : Le "fort niveau de commandes" soutient l'action

vendredi 15 janvier 2016 à 10h50
Alstom

(BFM Bourse) - Alstom s'inscrivait vendredi en petite hausse de +0,6% à 28 euros en milieu de matinée, seule valeur du CAC 40 en territoire positif au lendemain de l'annonce d'un fort niveau de commandes de 2,4 milliards d'euros au troisième trimestre 2015/2016, en hausse de 46%.

Le chiffre d'affaires du groupe recentré sur les équipements et services pour le secteur ferroviaire s`est élevé à 1,6 milliard d`euros sur la période, en progression de 7 % comparé au 1,5 milliard d`euros au cours du troisième trimestre 2014/15.

"Les chiffres du troisième trimestre sont en ligne avec notre attente d’un chiffre d'affaires 2015/2016 de 6379 millions d'euros et d’un EBITA de 366 millions d'euros (+15,3%), soit une marge de 5,4%", commente Invest Securities.

Le broker réduit légèrement son objectif de cours sur Alstom à 34,7 euros, au lieu de 35,3 euros auparavant, mais maintient sa recommandation d' "Achat".

Il note que les prévisions sont réitérées pour le moyen terme, avec une croissance du chiffre d`affaires attendue à plus de 5 % par an à périmètre et taux de change constants, et une marge opérationnelle devrait s`améliorer graduellement dans la fourchette de 5 à 7 %.

Le cash-flow libre est attendu en ligne avec le résultat net avant la contribution des activités Energie, avec une volatilité possible sur de courtes périodes.

Au yeux d'Invest Securities, ces perspectives sont "sécurisées par la visibilité sur le chiffre d'affaires du fait d'un carnet de commandes très fort", par une plus grande contribution des activités à forte marges, "le balancement du mix géographique vers les émergents mieux "margés" au détriment de l’Europe, ainsi que par "la poursuite des plans d’optimisation des coûts.

F. B. - ©2021 BFM Bourse
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