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Alstom : Deutsche bank recommande l'achat

mardi 30 novembre 2010 à 11h48
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Deutsche Bank a relevé mardi sa recommandation sur le titre Alstom de 'conserver' à 'achat' avec un objectif de cours rehaussé de 38 à 45 euros, mettant en avant un investissement au risque 'élevé' mais aussi potentiellement très rentable.

Dans sa note de recherche, l'intermédiaire rappelle que les actions Alstom ont sous-performé de quasiment 100% un secteur pourtant haussier depuis mars 2009, un phénomène qu'il attribue aux faibles prises de commandes du groupe français et à une concurrence accrue d'acteurs en provenance de Chine.

Il identifie pourtant trois facteurs favorables à la valeur et qui ont été selon lui négligés par le marché, à savoir (1) une position de leader dans les solutions de contrôle de la pollution, (2) des investissements dans la fabrication de turbines hydro ou vapeur à bas coûts en Chine et (3) le retour des centrales à gaz aux Etats-Unis.

L'analyste estime par ailleurs qu'Alstom est bien placé pour profiter du grand cycle de rénovation et de remplacement des centrales à charbon qui s'annonce dans les pays de l'Ouest.

Concernant la montée de concurrents chinois à bas tarifs, Deutsche Bank souligne qu'il ne s'agit plus d'un secret et fait remarquer qu'Alstom a su adapter sa structure de coûts, Alstom China exportant aujourd'hui ses turbines, chaudières et équipements vers le Brésil, l'Afrique du Sud ou d'autres pays.

Copyright (c) 2010 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.

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