(BFM Bourse) - L'action Alstom accuse un repli marqué mercredi après-midi (-1,7% à 26,75 euros vers 16h15), pénalisée par l'abaissement de la recommandation de Credit Suisse sur la valeur, de "Neutre" à "Sous-performance". Le broker a également revu en baisse sa valorisation du titre à 24 euros, contre 27 euros auparavant.
Il souligne l'impact négatif des changements en cours dans les politiques énergétiques et de la baisse des prix de l'électricité sur les résultats et les dépenses d'investissements des producteurs et distributeurs de gaz ou d'électricité.
Credit Suisse explique par ailleurs qu' avec près de 80% de ses bénéfices provenant des activités de production d'électricité de son secteur Power, Alstom ne sera pas seulement affecté par la baisse des dépenses en équipements de génération d'électricité, mais pourrait même subir une pression sur les prix de son activité très rentable de services pour les centrales thermiques.
Ainsi, compte tenu de ces perspectives mitigées et d'une génération de flux de trésorerie attendue inférieure à celle des groupes comparables, Credit Suisse juge que le titre Alstom dispose encore d'un potentiel de baisse, en dépit de la décote de valorisation qu'il affiche déjà par rapport à son secteur.
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