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Alstom : Crédit Suisse dégrade à 'sous-performance'

mercredi 11 septembre 2013 à 17h22
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Crédit Suisse a dégradé mercredi son opinion sur Alstom à 'sous-performance', contre 'neutre' précédemment, avec un objectif de cours réduit de 27 à 24 euros.

Dans une note de recherche, le bureau d'études explique s'attendre à une croissance des résultats moins élevée que les comparables du groupe (+5% contre 8% et 17% pour ABB au cours des deux prochaines années).

Crédit Suisse dit également envisager une croissance de l'activité ralentie en raison de la difficulté du marché actuel, ainsi qu'à une progression des marges limitée.

'Les changements en matière de politique énergétique et la baisse des prix de l'électricité en Europe ont mis les résultats et les investissements du secteur sous pression', rappelle l'analyste, qui en déduit qu'Alstom devrait particulièrement souffrir de la situation avec 80% de ses bénéfices tirés des métiers de l'énergie électrique.

Crédit Suisse indique par ailleurs prévoir un affaiblissement de la génération du flux de trésorerie du groupe, craindre de mauvaises surprises concernant les marges de la division thermique, envisager une concurrence accrue de la part des pays émergents et redouter des efforts de prix plus importants de la part des groupes japonais.

Ses nouvelles prévisions, abaissées de 2%, se trouvent désormais de 4% à 7% en dessous du consensus.

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