(BFM Bourse) - Alcatel-Lucent plonge désormais de 7% jeudi à moins d'une heure de la clôture de la Bourse, vers les 2,35 euros, après la publication de comptes trimestriels mitigés. L'équipementier télécoms a certes renoué avec la croissance et la profitabilité au troisième trimestre, et bien au-delà des espérances du marché. Seulement, la marge opérationnelle est un peu courte par rapport aux attentes.

Alcatel-Lucent a publié ce matin des revenus trimestriels de 4,074 milliards d'euros, en hausse de 10,5 % par rapport à l'année précédente, une marge brute ajustée de 1,377 milliard d'euros, soit 33,8 % des revenus, et un résultat d'exploitation ajusté de 61 millions d'euros, soit 1,5 % des revenus. Le groupe a aussi rapporté un bénéfice inattendu de 25 millions d'euros au titre du 3ème trimestre 2010, contre une perte de 182 M€ il y a un an.

"La marge n'est pas aussi bonne qu'attendue, et la surprise a davantage reposé sur des éléments financiers plus que sur des facteurs opérationnels", a commenté un analyste cité par l'agence Bloomberg.

"L'amélioration de la MOP [marge opérationnelle] et du FCF [free cash flow] est toutefois moins importante que prévue mais permet quand même au groupe de maintenir ses guidances", relativse aujourd'hui Natixis, toujours à l'achat sur le titre Alcatel-Lucent avec un objectif de cours de 3 euros.

"En effet, le groupe renoue avec la croissance et publie un CA de 4,1 Mds€ (+2,9% sur un an à taux de change constant), largement au-dessus de nos attentes et de celles du consensus (3,8 Mds€) grâce, comme attendu, à une bonne performance aux Etats-Unis mais aussi à une reprise significative des investissements en Inde et en Russie. Ceci a donc légèrement pesé sur le mix-produits et géographique, comme en témoigne la baisse séquentielle de la marge brute à 33,8% (vs 36,1% au T2)", explique le broker parisien.