(CercleFinance.com) - Tout en abaissant sa valeur intrinsèque ('fair value') de 24 à 22 euros, Bryan Garnier maintient sa recommandation 'achat' sur Albioma estimant que l'action demeure attirante même après la réduction d'estimations pour le producteur d'électricité.

Le courtier estime qu'Albioma devrait dévoiler des résultats 2014 supérieurs aux objectifs, 'soutenus par de bonnes conditions de marché au Brésil, ajoutant du poids à sa stratégie d'investir dans cette zone'.

'La communication à propos de 2015 et au-delà constituera une clé du dossier', prévient le broker, qui attend une baisse des objectifs à moyen terme après des retards concernant Gallion 2 et qui ne prévoit plus d'investissement supplémentaire dans la digestion anaérobie.

Aussi, Bryan Garnier réduit de 5% en moyenne ses hypothèses de bénéfice par action pour le groupe sur la période 2015-2018, ce qui se traduit par un impact négatif de deux euros sur sa valeur intrinsèque.

L'intermédiaire reste néanmoins à 'achat', jugeant la stratégie d'Albioma 'claire et cohérente' et la valorisation 'encore attractive'. Il suggère d'entrer sur la valeur juste après la publication du 4 mars, lorsque les objectifs 2015-2016 devraient être dévoilés.

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