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Airbus group : Oddo est à l'achat et relève son objectif

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(CercleFinance.com) - Oddo est à l'achat sur le titre EADS et relève l'objectif de cours à 68 E au lieu de 50 E. ' EADS reste notre top pick dans le secteur ' indique le bureau d'analyses.

Oddo estime que le management dispose de nombreux effets de leviers (restructuration, effet volume/prix chez Airbus Commercial, gestion de la R&D) pour accélérer la génération de cash. Les analystes indiquent également que la valorisation est attractive avec un PE 2014e de 12.4x, une décote de 27% par rapport aux pairs civils européens.

Le bureau d'études indique enfin qu'EADS souffre d'une décote par rapport à Boeing encore plus importante si l'on ajuste les différences de normes comptables entre les deux constructeurs. ' Ainsi, sur la période 2013-2015e, la décote ajustée en termes de PE ressort à 60%e contre 22% selon Bloomberg, ce qui nous paraît exagéré ' indique Oddo.

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