(BFM Bourse) - Le célèbre homme d'affaires qui a aidé l'oracle d'Omaha à transformer Berkshire Hathaway en une société d'investissement fructueuse est mort dans la nuit de mardi à mercredi. Avocat de formation, il a permis à Warren Buffett d'élargir ses principes d'investissement et de bien garder les pieds sur terre.
"Nous pensons tellement de la même façon que c'en est effrayant". Warren Buffett résumait très bien en 1978 l'osmose qui régnait entre son grand associé, Charlie Munger, et lui-même. En soixante années de collaboration, les deux hommes n'auraient ainsi jamais connu la moindre dispute, selon les dires de Buffett.
Ils n'en auront donc jamais car Charlie Munger est mort dans la nuit de mardi à mercredi, à l'âge de 99 ans, dans un hôpital californien. Berkshire Hathaway, la société d'investissement de Warren Buffet, l'a annoncé dans un communiqué laconique.
"Berkshire Hathaway n'aurait pu atteindre son statut actuel sans l'inspiration, la sagesse et la participation de Charlie", a sommairement déclaré dans ce communiqué le milliardaire en hommage à son associé et ami.
Comme Warren Buffet, Charlie Munger était originaire d'Omaha où il travaillait notamment les week-end dans l'épicerie du grand-père de Buffett, lorsqu'il était jeune. Même si les futurs associés ne se rencontreront pas à cette époque, cela attendra 1959.
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Des performances remarquables chez Berkshire Hathaway
Avocat de formation et brillant en mathématiques - il prétendait pouvoir décrocher un A à l'école sans le moindre effort – Charlie Munger se lance dès les années 60 dans l'investissement via le hedge fund Wheeler, Munger & Co, mécontent des perspectives financières de sa carrière. "Comme Warren, j'avais une passion considérable pour devenir riche", a-t-il déclaré dans le cadre d'un livre publié en 1995, selon Bloomberg. "Non pas parce que je voulais des Ferrari, mais parce que je voulais l'indépendance. Je la voulais désespérément", ajoutait-il.
Toujours dans les années 60, Charlie Munger commence son association avec Warren Buffet mais ne rejoindra officiellement qu'en 1978 Berkshire Hathaway dont il prendra la vice-présidence.
Le tandem va alors générer une performance enviable. De 1965 à 2022, Berkshire Hathaway a vu sa valeur de marché s'apprécier de 19,8% par an soit près de deux fois la performance du S&P 500 (+9,9%).
Warren Buffett a notamment expliqué que Charlie Munger avait élargi sa façon de penser l'investissement. Son associé l'a convaincu de miser sur des sociétés de bonne qualité mais sous-évaluée là où l'oracle d'Omaha avait tendance à cibler des entreprises en difficulté dans l'espoir de les redresser et dégager des plus-values importantes.
Acheter des sociétés de qualité
"Il m'a éloigné de l'idée d'acheter des entreprises très médiocres à des prix très bas, en sachant qu'il y avait un petit profit à en tirer, et m'a poussé à chercher des entreprises vraiment merveilleuses que nous pouvions acheter à des prix raisonnables", expliquait ainsi Warren Buffett à CNBC en mai 2016.
Ce principe a conduit les deux hommes à racheter le fabricant de bonbons See's Candies, qui génère actuellement 2 milliards de dollars de bénéfices, selon Business Insider, pour Berkshire Hathaway. Ce alors que l'acquisition n'avait coûté que 25 millions de dollars.
D'après Bloomberg, c'est le succès de cette opération qui conduira Warren Buffett à investir dans Coca Cola dans les années 80, une participation qui vaut actuellement plus de 20 milliards de dollars dans les états financiers de Berkshire Hathaway.
"L'abominable homme des neiges"
Acerbe, avec un grand franc-parler, Charlie Munger avait souvent tendance à tempérer l'enthousiasme de Warren Buffett. Au point que ce dernier le surnommait parfois "l'abominable homme des neiges".
C'est que Charlie Munger n'hésitait pas à afficher ses désaccords avec Warren Buffett, ce que ce dernier appréciait grandement, expliquant que son collaborateur lui ramenait les pieds sur terre. Trop de directeurs généraux s'entourent d'une "bande de flagorneurs" peu enclins à remettre en question leurs conclusions et leurs préjugés, affirmait l'homme d'affaires en 2002.
Et comme son associé, Charlie Munger ne manquait pas de prodiguer certaines maximes d'investissement.
"J'ai un ami qui dit que la première règle de la pêche est de pêcher là où se trouvent les poissons. La deuxième règle de la pêche est de ne jamais oublier la première règle. Nous avons appris à pêcher là où se trouvent les poissons", déclarait-il en 2017.
Assez éloignée de celle de son acolyte, la fortune de Charlie Munger est estimée à 2,6 milliards de dollars. Mais elle n'est que le reliquat de sa richesse, dont il avait, de son vivant, donné l'essentiel à des oeuvres caritatives.