(Zonebourse.com) - Oddo BHF maintient son opinion à Surperformance sur le titre et relève son objectif de cours à 151 NOK (contre 135 NOK).
L'analyste estime que malgré 45% sur douze mois, le titre conserve un potentiel de hausse significatif, porté par la croissance du pipeline et du mix hybride. Selon Oddo BHF, la valorisation reste attractive, à 7.3x EV/EBITDA 2027e contre 10.0x pour la moyenne sectorielle.
" la production 2025 de Scatec atteint 4 138 GWh, un niveau quasi stable malgré les cessions engagées depuis 2024 et l'interruption temporaire d'un site en Ukraine au 4ème trimestre après une attaque de drone. Cette résilience repose sur la forte progression de l'hydro, portée par une hydrologie très favorable aux Philippines ( 121 GWh) et au Laos ( 108 GWh)" indique Oddo BHF.
Selon l'analyste, la montée en puissance des projets au Botswana et en Afrique du Sud compense l'effet périmètre lié aux sorties d'Ouganda et du Vietnam.
Oddo BHF note également dans son étude que le pipeline atteint une dimension inédite avec 5,3 GW en backlog et 4,7 GWh de stockage, renforcé par les nouveaux accords en Égypte, Tunisie et Philippines, illustrant la profondeur de sa plateforme de croissance.
"Pour 2026, Scatec anticipe 5.2-5.6 TWh de production (contre 4.14 TWh en 2025) et un EBITDA proportionnel 3.8-4.1 MdNOK (hors cessions), contre 4.3 MdNOK en 2025 incluant 426 MNOK de plus-value" rajoute le bureau d'analyse.
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