(CercleFinance.com) - Le CA groupe ressort à 818.0 ME au 1er trimestre avec une croissance à tcc de 16% et de 13% en publié. Oddo BHF attendait c.781 ME et le consensus Visible Alpha avant publication montrait 790 ME, la prévision est donc battue de près de 4% selon l'analyste.
Suite à cette publication, Oddo BHF ajuste en légère hausse son objectif de hausse de 65,2 E à 69 E pour refléter le léger rehaussement de ses prévisions. L'analyste confirme son conseil neutre sur la valeur.
' Le niveau de croissance reste clairement flatteur pour
la marque Moncler : après un T4 2023 à +17% en organique, le T1 sort à 20 % y/y tcc dont +26% en DTC, nous attendions +14.5% y/y avec un DTC à +19% ' indique Oddo BHF.
' Le ton du groupe reste néanmoins prudent : tassement de la croissance attendu au T2 et paramètres annuels pour Moncler DTC inchangés. Moncler indique que les trois premières semaines d'avril ont montré un certain tassement de la croissance (elle reste satisfaisante mais semble se normaliser un peu partout) ' explique le bureau d'analyses.
Oddo BHF remonte modérément sa prévision de croissance organique pour la marque Moncler sur 2024 (+10.7 % tcc contre 9.2% préc. avec un DTC attendu à +13.9% désormais).
' La marge d'EBIT groupe est toujours attendue à 29.8% d'où une révision similaire de l'EBIT. Concernant 2025 et 2026, nos prévisions varient peu, montrant une croissance du CA groupe à respectivement +10.3% et +10.4% avec une marge d'EBIT anticipée en progression à 30.3% sur 2025 et 30.5% sur 2026, d'où au final un rehaussement toujours proche de +1% ' rajoute Oddo BHF.
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