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Accor : Le titre dans le rouge, morgan stanley attend un meilleur point d'entrée

tradingsat

(Tradingsat.com) - Au lendemain d'un bond de 5,8% consécutif à la cession de son pôle d'hôtellerie économique aux Etats-Unis, Accor consolide à la Bourse de Paris mercredi matin (-2,4% à 25,4 euros à 10h50).

D'après les calculs de Morgan Stanley, la cession de Motel 6 permettra à Accor d'afficher fin 2012 une trésorerie nette de 300 millions d'euros, conférant au groupe hôtelier "une puissance de feu d'environ 1 milliard d'euros".

Le broker considère cette transaction "favorablement", parce qu' "elle réduit encore l'effet de levier, augmente le ROCE [rendement des capitaux employés, ndlr], accroît les marges, et devrait conduire à un retour sur investissement important, ou à des réinvestissement dans les segments d'activité à plus forte croissance".

Morgan Stanley souligne toutefois que la "visibilité en Europe est faible". Le courtier, qui attend "un meilleur point d'entrée ou plus de clarté sur la situation politique et économique européenne" maintient ainsi sa recommandation "Pondération égale" et son objectif de cours de 30 euros sur Accor.


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