(CercleFinance.com) - Oddo reste à l'achat sur le titre AccorHotels après l'annonce du rachat du groupe FRHI Holdings.

' Ce deal rend plus attractif HotelServices en cas de spinoff car il est mieux positionné sur le segment luxe ' indique Oddo.

Rappelons que FRHI regroupe trois des plus prestigieuses marques mondiales de l'hôtellerie de Luxe : Raffles, Fairmont et Swissôtel. Le Groupe comprend 155 hôtels et resorts.

L'accord conclu avec Qatar Investment Authority et Kingdom Holding Company of Saudia Arabia prévoit le paiement de 840 millions de dollars US en numéraire et la remise de 46,7 millions de titres Accor.

' Accor paie 20.7x EV/EBITDA 16e, niveau en ligne par rapport à Kimpton-IHG ' indique Oddo.

AccorHotels ambitionne de dégager environ 65 millions d'euros de synergies de revenus et de coûts. L'opération sera relutive sur le bénéfice net par action dès la deuxième année, les synergies étant pleinement effectives à partir de la troisième année.

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