 Ses : UBS relève sa recommandation à 'achat'
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(CercleFinance.com) - UBS annonce relever sa recommandation sur SES de 'neutre' à 'achat' pour des questions de valorisation, tout en ramenant son objectif de cours de 17 à 16 euros.
'Après l'échec du lancement du satellite AMC 14, le titre SES se traite actuellement sur la base de 8,5 fois son ratio EV/EBITDA 2008, un niveau que nous considérons comme trop faible', explique le courtier dans sa note de recherche.
Revenant sur le secteur dans son ensemble, auquel il consacre une pleine étude aujourd'hui, UBS fait remarquer que les opérateurs satellitaires tirent environ 70% de leur chiffre d'affaire de la diffusion TV, un métier qui offre selon lui une bonne visibilité tout en proposant des barrières élevées à l'entrée.
Toujours d'après lui, les titres Eutelsat et SES (qui accusent des replis de respectivement 15% et 21% depuis le début de l'année) offrent tous deux des points d'entrée intéressants à leurs niveaux de valorisation actuels.
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