 Netbooster : NexResearch revoit ses estimations à la hausse
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Suite à un contact société, nous revoyons à la hausse nos estimations de chiffre d’affaires et de marge opérationnelle pour prendre en compte l’impact des deux opérations de croissance externe réalisées récemment par Netbooster. Nous sommes toujours à l’achat, avec une fair value de 8€.
Les résultats semestriels en forte hausse nous ont réconfortés dans nos estimations pour 2006 et nous attendons une forte amélioration de la rentabilité opérationnelle du groupe à partir de 2007.
Les deux acquisitions sont relutives pour Netbooster à compter de 2007 et apporteront un chiffre d’affaires additionnel d’environ 8M€ et un résultat opérationnel supplémentaire de 1M€ pour 2007. Le prix d’achat de Time to Buy et de Profil One est de 3,45M€ dont 2,35M€ en cash et 1,1M€ en titres Netbooster. Nous intégrons donc l’impact dilutif de l’opération d’augmentation de capital dans notre modèle.
Le dynamisme de l’activité du groupe se confirme par les dernières annonces faites par Netbooster la semaine dernière: le recrutement d’une équipe d’experts en référencement en provenance du leader mondial Google et la création d’une structure de conseil stratégique sous le nom de Pixidis.
Netbooster se paie 17,4x ses bénéfices estimés pour 2007, avec un PEG de 0,32, un prix qui nous semble plus que raisonnable pour une société du secteur du search marketing en croissance exponentielle depuis 2005.
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 Capi. :
0.02 M€ (519ème) |
| RN :
0.00 M€ |
| Rendement :
- |
| PER :
0.00 |
| ISIN : FR0000079683 |
| Marché : Alternext |
| SRD :
Non |
| Secteur : |
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Médias |
| Principaux dirigeants : |
- Pascal Chevalier
- Stéphane Darracq
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| Perf. |
Valeur |
Cac40 |
| 1 sem. |
+4.15% |
-2.75% |
| 01/01 |
-77.40% |
-43.69% |
| 1 an |
-77.60% |
-43.01% |
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