 Ing Groep : Credit Suisse vise les 40 euros
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(Cercle Finance) - Credit Suisse a réitéré son opinion Surperformance sur ING Group et son objectif de cours de 40 euros, évaluant le potentiel de hausse du titre à 20%. Le programme de rachat d'actions pour 5 milliards d'euros du groupe financier néerlandais a conduit l'analyste à rehausser son estimation de bénéfice par action pour 2008 de 4%, à 3,96 euros par action.
Etant donné la génération de capital excédentaire par rapport aux dividendes régulièrement versés et ses besoins constants en capital pour alimenter la croissance, à 3,5 milliards de dollars pour 2008 et 2009, le broker pense qu'il existe toujours une perspective de nouveaux rachats d'actions en 2008 et 2009.
Credit Suisse estime que la valeur des nouvelles activités et les résultat de la banque directe, deux sources d'inquiétude pour les investisseurs au cours des deux dernier trimestres, devraient commencer à progresser aux troisième et quatrième trimestres de l'année.
L'analyste note par ailleurs que la direction a confirmé son intention d'entrer sur le marché japonais de la banque directe en 2007 et que la fusion Postbank-ING Bank dans la banque de détail devrait générer un bénéfice de 440 millions d'euros à partir de 2011.
Le bureau d'études juge le titre ING Group ' attractif ' à 8,4 fois les résultats estimés pour 2008 et 9,2 fois ceux pour 2007, et il souligne que son rendement, de 3,9%, s'accroît de 7 à 10% par an.
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