 Air France -klm : Citigroup n'est plus à l'achat
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(CercleFinance.com) - Citigroup annonce dégrader sa recommandation, ses estimations et son objectif de cours sur Air France-KLM, anticipant un certain nombre de difficultés à court terme pour la compagnie aérienne franco-néerlandaise.
Le bureau d'études indique avoir décidé d'abaisser ses prévisions de résultats sur la compagnie en raison des niveaux records atteints par les prix du pétrole.
En dépit de la couverture du groupe, Citigroup dit s'attendre à ce que la facture de kérosène d'Air France-KLM augmente de 1,24 milliard d'euros sur l'exercice 2009, puis de 900 millions d'euros sur l'exercice 2010.
Les analystes expliquent également s'inquiéter de l'exposition du groupe aux segments des correspondances et des voyages de loisirs longs-courriers, deux domaines qui se détériorent selon eux très vite en période de ralentissement économique.
Citigroup se montre également préoccupé par la concurrence accrue venant des transporteurs du Moyen-Orient en ce qui concerne le long courrier, et tout particulièrement d'Emirates.
Et s'il s'attend à ce qu'Air France-KLM s'affirmé éventuellement comme l'un des grands gagnants du secteur à l'issue du cycle industriel actuel, le bureau d'études ne s'attend pas - compte tenu des niveaux actuels du pétrole - à ce que la compagnie renoue avec ses niveaux de rentabilité habituels dans les deux années qui viennent.
Son objectif de cours passe de 21,6 à 17,3 euros.
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