(CercleFinance.com) - Oddo dégrade sa recommandation sur Worldline de 'achat' à 'neutre' et son objectif de cours de 48 à 39 euros, au lendemain de l'annonce d'un projet d'offre publique d'achat de la part de sa maison-mère Atos sur Gemalto.

Selon l'analyste, ce projet réduit significativement la marge de manoeuvre financière de Worldline (surtout à horizon 12 mois) et présente un intérêt stratégique limité à ses yeux, avec une complémentarité des métiers peu évidente.

Le bureau d'études précise que son nouvel objectif de cours fait ressortir une valorisation de 14 fois l'Ebitda 2018 (multiple en ligne avec la moyenne estimée pour les acteurs soumis à une procédure de rachat en Europe depuis le début de l'année).

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