(BFM Bourse) - Le producteur d'énergies renouvelables plonge en Bourse après avoir annoncé s'attendre à une perte nette pour l'année en cours. Voltalia suspend aussi son objectif d'atteindre un résultat positif en 2027.

Fin juillet, Voltalia avait dévoilé une solide activité au titre de son deuxième trimestre. Les revenus trimestriels du producteur d'énergies renouvelables ont été portés par la montée en charge des nouvelles capacités en Afrique du Sud et Ouzbékistan, et des éléments exceptionnels au Brésil.

Le groupe avait alors confirmé ses objectifs financiers 2026 et maintenu ses prévisions pour la période 2027-2030, comprenant un autofinancement de la croissance sans passer par la case augmentation de capital, et le versement d'un premier dividende à horizon 2028.

Voltalia a livré l'intégralité de ses performances financières pour le premier semestre 2026. Déjà publié en juillet dernier, le chiffre d'affaires semestriel atteint 331,3 millions d’euros, en progression de 30% à données publiées et de 32% à taux de change courants.

L'Ebitda de l'entreprise a progressé de 37% à données comparables à 110,3 millions d'euros, extériorisant une marge de 33%.

Voltalia attribue cette amélioration de sa rentabilité aux ventes de sa division énergie, qui bénéficie de la comptabilisation d'une compensation de 29 millions d'euros liée à l'écrêtement, soit la réduction volontaire de la production d'énergie renouvelable imposée par l'opérateur du réseau brésilien depuis 2024, ainsi qu'à la contribution croissante des capacités récemment mises en service.

Le groupe ajoute que, Renvolt, sa nouvelle filiale dédiée aux services, contribue également à cette performance grâce à la poursuite de sa forte dynamique commerciale et à l'amélioration de sa rentabilité.

Pourtant cette publication a refroidi le marché ce jeudi 3 septembre, avec une action qui lâche 18,8% vers 11h50, soit la plus forte chute du SRD.

Des éléments exceptionnels qui plombent les comptes

Le motif de mécontentement concerne le bas des comptes de Voltalia. La perte nette s'est en effet creusée à 43,3 millions d'euros contre 39,7 millions d'euros un an plus tôt. Allinvest Securities attendait pour sa part un résultat net légèrement positif (0,7 million d'euros).

'L'écart s'explique surtout par les dépréciations d’actifs situés au Brésil et au niveau de Helexia (identification de projets moins rentables ayant été abandonnés) pour 10 millions d'euros, des provisions (3 millions d'euros) associées principalement aux nouvelles constructions de Renvolt et des coûts de transformation liés à la poursuite du plan de transformation SPRING et celui de Helexia (10 millions d'euros)", détaille le bureau d'études.

Compte tenu de ces nombreux éléments, le groupe contrôlé indirectement par la famille Mulliez a ainsi été contraint d'abandonner son objectif d'atteindre un résultat net "positif" pour l'exercice en cours. Voltalia maintient cependant son objectif d'Ebitda compris entre 210 et 230 millions d'euros.

Pour 2027, l'Ebitda est toujours attendu en hausse et devrait être compris entre 300 et 325 millions d'euros incluant 270 à 300 millions d'euros générés par l'activité de ventes d'énergie.

Ce n'est pas assez pour consoler les investisseurs qui encaissent aussi la suspension de l'objectif de Voltalia d'atteindre un résultat positif l'an prochain, ainsi que celui d'un versement d’un dividende en 2028 au titre de l’exercice 2027.

La direction l'explique par l’importance des cessions prévues dans le cadre de son plan de transformation SPRING et des répercussions de ces ventes d'actifs non stratégiques sur le résultat net.