(CercleFinance.com) - EuroLand Corporate a entamé ce vendredi sa couverture de Visiativ avec une recommandation 'accumuler', assortie d'un objectif de cours de 23,3 euros.

Le groupe, qui a généré 82,7 millions d'euros de chiffre d'affaires en 2015 (+18% en données organiques), 'entend poursuivre sa conquête de parts de marché (80% de parts de marché en France) tout en bénéficiant d'un redressement important de la marge opérationnelle courante (MOC)', explique le courtier, selon lequel le titre présente 'un potentiel de revalorisation attractif' au cours actuel.

Alors qu'il franchira la barre des 100 millions d'euros de revenus un an avant le terme du plan 'Audeo 2017', Visiativ vise plus du double à l'horizon 2020 via la réussite de son plan 'Next 100', qui reposera sur une croissance organique soutenue (2 chiffres) ainsi que sur une politique d'acquisitions offensive dans les 2 métiers du groupe.

'Le positionnement de Visiativ lui permet aujourd'hui de bénéficier d'une forte résilience de ses revenus', estime EuroLand Corporate, pour qui 'la montée en puissance du modèle SaaS ainsi que l'augmentation des revenus de maintenance permettront d'accroître davantage la visibilité'.

L'intermédiaire anticipe par ailleurs une génération de cash-flow opérationnel importante sur la période 2016/2018 (19,3 millions d'euros cumulés) qui permettra à la société de financer ses investissements et de conserver une structure financière solide.


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