(BFM Bourse) - CGG chute de nouveau de près de 4% en Bourse après l’annonce lundi du lancement d'une augmentation de capital d’un montant maximum de 350 millions d`euros (prime d`émission comprise) par émission d`actions ordinaires, avec maintien du droit préférentiel de souscription des actionnaires. BFI France (7,04% du capital) et IFP Energies Nouvelles (3,6%) devraient souscrire à cette opération tandis que Total, qui n’est pas actionnaire du groupe, envisage de soutenir, si nécessaire, l'augmentation de capital de CGG, à hauteur d'un montant maximum de 35 millions d'euros.

Cette opération aura pour but de financer le plan de transformation du groupe, qui prévoit un recentrage sur les activités à haute valeur ajoutée (GGR + Sercel). « Ce repositionnement induit 200 millions de dollars de charges non récurrentes cash qui seront enregistrées dans les comptes principalement sur le deuxième et troisième trimestre 2016. », souligne Natixis dans sa note.

Pour financer ce recentrage, plusieurs options étaient à l’étude dont l’entrée d’un actionnaire minoritaire dans le capital ou la vente d’actifs non stratégique. La première option impliquait selon l’analyste « des critères en matière de retours sur investissements très importants compte tenu de la situation du groupe. Tandis que la seconde « pouvait n'être qu’une partie de l’équation tant les montants à lever étaient importants dans un contexte de marché peu favorable aux vendeurs. »

En conséquence, l’analyste reste à alléger sur le titre avec un objectif de cours de 2 euros.