(CercleFinance.com) - Le bureau d'études Gilbert Dupont a ce matin légèrement ajusté en baisse son objectif de cours sur le titre du groupe parapétrolier français CGGVeritas de 24,9 à 24,8 euros, sans modifier pour autant son conseil d'achat. Les résultats 2011 sont attendus le 1er mars prochain. En Bourse de Paris, l'action CGGVeritas se tasse de 1,1% à 20,5 euros mais gagne toujours 13% depuis le début de l'année et 35% en trois mois.

Le taux d'utilisation de la flotte du groupe s'est certes avéré inférieur aux attendues de 80% de Gilbert Dupont, à 70% au titre de 2011. En cause : un transit de navires plus important que prévu, et la modernisation de l'un d'entre eux, le Champion. En raison de moindres investissements des clients dans la branche marine, les prévisions de ventes et d'estimations ont été légèrement écrêtées de 2011 à 2013. Mais le 'marché (reste) fortement mobilisateur pour les équipements'.

Si les comptes 2011 reflèteront encore la faiblesse des marges de la division Services, la performance des équipements de Sercel va s'améliorer. Et de toute façon, “le scénario de recovery confirmé pour 2012” : “cet exercice devrait profiter de la recrudescence d'appels d'offres sur des zones géographiques aujourd'hui plus diversifiées et du plein effet du plan stratégique.”

En outre, CGGVeritas souhaiterait relever ses tarifs de 10% à 15%, ce dont il attend un retour de ses clients. “Le rapport de force tend à se renforcer en faveur des opérateurs sismiques”, indique la note de recherche.

Après 0,29 euro de bénéfice par action CGGVeritas en 2010, une baisse à - 0,06 euro est attendue en 2011 avant un rebond à 1,05 euro en 2012 et 1,90 euro en 2013.

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