(CercleFinance.com) - Oddo confirme son conseil Alléger sur la valeur après la publication des résultats trimestriels. Ces résultats sont proches des attentes d'Oddo et du consensus (supérieurs pour le RO et inférieures pour le RN).

Le groupe a réalisé un chiffre d'affaires de 320,1 M$ (246,4 M$ estimés - 289 M$ pour le consensus) contre 264 M$ en hausse de 21%. Le résultat opérationnel s'inscrit avant charges non récurrentes à -24 M$ (-37 M$ estimés, -32 M$ pour le consensus) contre -38,9 M$ l'année précédente.

' Nous noterons toujours une dégradation pour le pôle Equipement (-15,8 M$ contre -9,9 M$) et la division GGR (11,8 M$ contre 18,7 M$). Malgré les meilleures performances des après-ventes (attributions de licences au Brésil et GoM), le groupe a été pénalisé par une baisse des activités Réservoirs touchées par les faibles dépenses d'Investissements ' indique Oddo.

Le bureau d'analyses estime que la priorité demeure la restructuration financière qui doit être approuvée ce jour dans le cadre d'une AGE sur seconde convocation. ' Il s'agit d'un plan massif qui vise la conversion en Equity de 2 Md$ de dettes actuelles et d'un renforcement des fonds propres à hauteur de 500 M$ au prix d'une dilution massive des actionnaires actuels ' précise Oddo.

' Même si la restructuration financière - indispensable - est validée ce jour en AGE, la continuité de l'exploitation restera fonction i/ de la reprise de l'activité sismique et ii/ d'un refinancement ultérieur pour assurer le remboursement de la dette sécurisée non convertie et des nouvelles obligations '.

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