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Vinci : Résultats en hausse, mais avertissement sur le chiffre d'affaires

(Tradingsat.com) - Les comptes semestriels dévoilés jeudi soir par Vinci font ressorti une légère croissance organique (+0,7%) du chiffre d'affaires à 18,5 milliards d'euros (-1,3% à structure réelle). Le chiffre d’affaires de la branche concessions (2,9 milliards d’euros) a grimpé de 10,7 % à structure réelle et de 4,6 % à structure comparable, tandis que le chiffre d’affaires de la branche dite "contracting" (les métiers de travaux avec Vinci Energies, Eurovia, Vinci Construction) s’est établi à 15,6 milliards d’euros.

En termes de rentabilité, le résultat brut d'exploitation (EBITDA) s'est élevé à 2,4 milliards d’euros (+0,2 %) et représente 12,9 % du chiffre d’affaires, tandis que le résultat opérationnel sur activité (ROPA) – qui mesure la performance opérationnelle des filiales consolidées par intégration globale - progresse de 3,6 %, à 1,5 milliard d’euros et représente 8,3 % du chiffre d’affaires. Enfin, le résultat net part du groupe s’est élevé à 1,3 milliard d’euros, en forte hausse (748 millions d’euros au 1er semestre 2013).

Sur le plan des perspectives, le groupe estime que "dans les concessions, la progression du trafic, tant aéroportuaire qu’autoroutier, devrait se poursuivre au 2nd semestre mais à un rythme moins soutenu". Sur l’ensemble de l’année 2014, le groupe table ainsi sur des hausses de trafic supérieure à 5 % pour Vinci Airports et de l’ordre de 2 % pour Vinci Autoroutes.

Vinci prévient en outre qu' "en France, la situation du secteur du bâtiment et des travaux publics s’est dégradée au 2e trimestre", précisant qu' "une accentuation de la baisse des commandes publiques a été constatée suite aux élections municipales, alors que la relance attendue du marché de l’immobilier résidentiel ne s’est pas encore manifestée". Les entreprises du groupe ont ainsi enregistré une diminution de leurs prises de commandes.

A l’international, la situation est plus contrastée : si les tendances de fond restent porteuses, particulièrement hors d’Europe, l’activité pourrait connaître un certain tassement au 2nd semestre, notamment du fait du phasage de certains grands projets hors d’Europe.

Dans ces conditions, Vinci prévoit désormais, pour l’ensemble de l’exercice 2014 une légère contraction du chiffre d’affaires à structure comparable, alors que le groupe tablait auparavant sur chiffre d'affaires voisin de celui de l'exercice précédent.

Vinci anticipe par ailleurs une progression du résultat opérationnel sur activité exprimé en pourcentage du chiffre d’affaires (par la combinaison d’une amélioration de la contribution des concessions et d’une baisse de celle du contracting, affectée par les difficultés rencontrées dans la construction au Royaume-Uni), ainsi qu'une forte progression du résultat net consolidé part du groupe, grâce au gain réalisé sur l’opération Vinci Park.


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