(CercleFinance.com) - UCB limite la casse à Bruxelles et ne cède que 0,6% à 67,8 euros, aidé par Bryan Garnier qui réinstalle une recommandation 'achat' sur le titre avec une 'valeur intrinsèque' remontée de 60 à 77 euros, estimant que le laboratoire belge se situe à un point d'inflexion.

Le broker anticipe une hausse des revenus du groupe (+10% en moyenne annuelle sur la période 2014-18) et considère l'étude de comparaison entre le Cimzia, l'anti TNF d'UCB, et le traitement de référence (Humira, AbbVie) comme un catalyseur positif.

'La croissance des ventes couplée à la baisse des dépenses de recherche-développement (fin d'études de phase III en 2015/2016) devrait engendrer une forte hausse de la profitabilité du groupe (marge d'EBITDA 2017 de 29% contre 20% en 2013)', poursuit-il.

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