(CercleFinance.com) - Aurel BGC a entamé le suivi du titre UCAR, groupe indépendant de location de véhicules introduit sur Alternext en juillet dernier. Un premier conseil d''achat' sur la valeur est assorti d'un objectif de cours de 19 euros, à comparer avec un cours actuel de l'ordre de 11 euros en Bourse de Paris ce matin.

Dirigé par Jean-Claude Puerto Salavert, ce 'loueur' s'est positionné sur le segment à bas coûts du marché, selon un modèle que les analystes comparent à celui d'easyJet ou de Ryanair pour le transport aérien.

'Le marché de la location de voitures, aujourd'hui réservé à une élite, devrait se démocratiser à l'avenir, surtout si une offre 'low-cost' venait à se développer. Aussi, on observe une évolution du comportement des consommateurs vers une logique de location au vu des contraintes liées à la détention d'un véhicule', souligne Aurel BGC.

L'expansion du groupe UCAR passera par le déploiement d'un réseau de franchises, relativement peu coûteux.

Aurel BGC souligne la réussite de l'introduction en Bourse, sursouscrite 1,8 fois à 14,89 euros, le flottant étant de 19%.

Après 0,23 euro en 2010, les analystes tablent sur un bénéfice par action retraité UCAR de 0,92 euro en 2011 et de 1,49 euro en 2012.

“Notons que le marché de la location de voitures est en pleine évolution. La bataille entre Avis et Hertz autour du rachat du loueur de voitures low cost Dollar Thrifty ou le récent rachat d'Avis Europe avec une prime de près de 60% en sont caractéristiques”, indique enfin la note.

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